惠普公司的财年是10月31日结束，其2022财年的日期为2021-11-01至2022-10-31，我们都知道2022年的手机市场可能有点恼火，电脑的情况如何呢？就先来看一下惠普的财报情况吧。

我们都知道，电脑这一行已经是成熟行业，大多数的玩家已经对此兴趣不大，我们可以选择的品牌基本上也就是联想、惠普、戴尔、华硕和宏碁等，当然也有选择苹果的，只是他们家的系统确实没有Windwos的用户群大。

电脑这一行增长慢不是说说而已，从惠普的情况来看，六年中四年增长，两年下跌，最近六年的几何平均增长率只有3.9%。2022财年，惠普的营收为629.8亿元，同比略有下降。不仅是手机企业的经营面临增长问题，电脑这一行，在疫情下上网课之类的需求透支了销量以后，电脑行业又和手机差不多了，基本上不怎么增长了。

【资料图】

联想集团的财年和惠普差了半年时间，其2021/2022财年的营收为4546亿人民币，按今天的汇率折算为678亿美元，还是比惠普要高一些的，考虑到近一年来人民币汇率的下降，联想的实际规模还是比678亿美元要更大一些。

笔记本电脑仍然是惠普的第一大业务，不知道为何他们不分为打印机和台式机这些类别，另外的几类我们就不便细说了。美洲地区的占比最大，达到了42.2%；然后是欧洲、中东和非洲，占比为33.8%；亚太地区和日本的占比为23.9%，亚太地区里面中国市场应该是最大的，至少在印度市场崛起之前，可能都是这样。

营收虽然基本能稳住，但净利润却跌去一半，盈利能力同比大幅下降。更准确地说，应该是2021财年那种好日子是特例，2022财年的情况才和其他年份的情况接近。

惠普的毛利率还是不错的，基本能维持在20%左右，2021财年创下了21.1%的近年来的新高后，2022财年有所回调，但也是次高了。就算是有所回调，2022财年也还算这些年不错的表现了。

明明是盈利状态，为何净资产收益率为负呢？这就是惠普的奇特之处，他们的净利润不为负，但净资产是为负的，也就是所谓的“资不抵债”。

夹头说联想的资产负债率高，但和惠普相比就显得有点小巫见大巫了，因为惠普都超过100%了。就是说惠普现在根本不用本钱，就靠借钱来就把能公司发展下去了，而且每年付完利息后，还要赚几十亿美元。

在数次分析中，我们都说过，这就是很多成熟行业的龙头企业的做法，用尽量少的本钱，用品牌溢价等赚取利润。这样做的好处是这样是可以提升公司价值的，坏处是一旦经营出现问题，融资可能就会遇到麻烦，有可能就会被迫出卖或者破产。

电脑早就是成熟行业了，手机跟着也会成这样，好像互联网平台企业也面临增长天花板，未来的增长在哪里呢？真是元宇宙或人工智能吗？我们以后再看吧。